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华尔街资本的中国咨询式投资

2019-08-14 19:39:55来源:励志吧0次阅读

春节期间接不完的是大多数孩子的幸福经历,如果没有被父母收缴,那么这笔“巨款”怎么花就成为一个甜蜜的负担。对于企业来说,获得巨额投资的兴奋感与此类似,但是在如何处理这笔资金的问题上就要严肃得多。比尔·盖茨这个“乌鸦嘴”挂在嘴边儿的话就是“微软离破产永远只有18个月”。海尔董事长张瑞敏则是“永远战战兢兢,永远如履薄冰”。这种压缩包似的紧张感并不是没有缘由的。好吧,先来听一个关于企业乱花钱的悲惨故事。

19世纪后半叶,在第二次科技革命的推动下,美国完成了近代工业化。寿险业乘机得以迅猛发展,从当初的几家公司发展到1869年年末的110家公司。1873年经济危机爆发后,寿险公司开始崩溃。危机中破产的美国最大一家寿险公司就是康涅狄格州的宪章橡树寿险公司,倒闭的主要原因就是“乱花钱”。从1863年到1872年是宪章橡树寿险公司高速发展的时期,但其承保业务强劲发展的同时,总部管理薄弱,尤其是几项重大投资的失利削弱了公司的实力,致使不良资产超过了公司总资产的20%。

乱花钱的败家企业自然有很多,然而因急功近利盲目赚钱而衰败的企业也不在少数。360公司董事长认为,雅虎的衰落就在于总部管理者只片面看待投资回报率,不愿意为公司的未来进行投入。“就像种地一样,只知收获,而不去施肥和耕耘,最终就会盐碱化、沙漠化,失去生命力。”

不差钱,缺的是资源 在热钱泛滥的今天,优秀企业根本不用考虑如何让投资机构青睐,可以说,好的企业其实是在挑钱。而如何用好资本,如何让资金创造更大的价值与回报,同时避免资金风险,才是很多企业要考虑的问题。

已与某风险投资机构(PE)合作的珠海国佳新材料公司董事长王海波说:“我们当然欢迎资本,但更欢迎资本之外的东西,比如资源、知识、经验等。如果资本方能带来更为优秀的管理经验和战略优化意见等,让我们更好地将投资转化为价值,自然能让我们的企业快速成长。”

一般来说,风险投资侧重财务投资,轻视经营智慧的投入。例如,投资后,PE一般派驻CFO(财务总监)进驻企业,但对企业的帮助并不明显。在财务之外的经营智慧的提供方面,一直是短板。正是这一短板,常常给资本和企业的合作带来隐患。尤其是纯粹的财务投资,会放大资本的逐利特性,资本的快进快出会给企业带来极大的风险。

投行已经发现了企业对于资金之外的这一潜在需求:有些企业的盈利增长虽然很快,但投资者更要关心这种盈利的安全性,如果盈利增长的背后是很高的财务风险,那么,投资它们未来就有可能蒙受巨大的损失。因此,在金融危机之后,一些华尔街投资公司更注重派驻工作人员进入企业、培育企业,更多地关注如何解决企业的经营问题。可惜的是,受到投资公司财务顾问的倾向性和人员构成方面的限制,仍然无法从机制上解决核心问题。

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